什麼是黑天鵝事件？我們該如何提前做好準備？
文章自 CryptoJelleNL
如果你在金融市場上經歷了一段時間，你便很有可能會聽過「黑天鵝事件」。儘管從名字上暗示了某些含義，但實際上這與動物無關。「黑天鵝事件」通常用於描述對市場產生重大影響的意外事件。在本文中，我們將深入探討黑天鵝事件、它們的歷史，以及該如何保護自己避免受其影響。
什麼是黑天鵝事件？
簡單來說，黑天鵝事件是一種帶來顯著（通常是負面的）影響的意外事件。該術語是由著名經濟學家 Nassim Nicholas Taleb 所提出，他用三個關鍵來描述黑天鵝事件：罕見、極端影響，以及事後看來相對明顯。
市場對新冠疫情爆發的反應就是一個很好的例子。儘管病毒已經廣泛傳播，但市場花了相當長的時間才反應出危機的嚴重性。
然而，黑天鵝事件並不僅限於這類健康危機。舉例來說，FTX 交易所的突然破產就是另一種黑天鵝事件的絕佳案例，雖然此事件僅限於加密貨幣市場。
為什麼會發生黑天鵝事件？
由於黑天鵝事件的不可預測性，市場在遭遇意外的災難性消息時傾向於做出激烈的反應。正如前面所討論的，黑天鵝事件具有三個關鍵要素：
- 它是罕見的或不太可能發生的：由於此類事件的罕見性，市場參與者會被突如其來的事件所震驚，進而引發情緒所驅動的決策。
- 它具有極端影響力：為了進一步引起市場對消息的情緒反應，黑天鵝事件應具有極端的影響，並產生明確的結果。通常指戰爭爆發、重大銀行破產或自然災害。
- 事後更容易「預測」：儘管大家會對黑天鵝事件感到意外，但仍有許多市場參與者會在事件發生後對其進行理性化解釋。這也是為什麼黑天鵝事件幾乎不會重複發生，因為市場會對該事件有所預測。
總之，罕見性和極端性的結合導致市場的顯著波動。舉例來說，新冠疫情的爆發導致比特幣價格在不到一個月的時間內下跌了超過 60％，屬於極端的情況。
「黑天鵝事件」的歷史
儘管 Nassim Nicholas Taleb 在投資界普及了該術語，但黑天鵝的概念遠在他出生前就已經存在。它可以追溯到羅馬帝國時期，當時一位名叫 Juvenal 的詩人寫下了「土地上的稀有鳥類，非常像黑天鵝」- 值得注意的是，當時的羅馬人從未見過黑天鵝，他們認為這種動物並不存在。
直至 2007 年，Taleb 才透過他《黑天鵝效應》這本書，將這個概念帶到了市場中。
書中還提到了幾個黑天鵝事件的例子：
- 網路的興起
- 個人電腦的發明
- 2001 年 9 月 11 日的恐怖襲擊事件
- 柏林圍牆的倒塌
過去加密貨幣市場的黑天鵝事件案例
最臭名昭彰且令人難忘的加密貨幣黑天鵝事件是 FTX 交易所的突然破產，據稱該交易所使用用戶資金進行方向性交易。當這消息爆發時，用戶紛紛匆忙撤回交易所的資金，市場也隨之崩盤。直至今日，FTX 仍虧欠用戶數十億美元。
另一個值得注意的事件是 2022 年 5 月 Luna 的崩盤。一位大鯨魚出售了大量的 UST（穩定幣），導致確保穩定幣穩定性的資金池耗盡，進而使 UST 脫鉤，進而引發了一連串連鎖反應，最終導致 Luna 完全崩盤，同時比特幣價格也出現顯著下跌。
如何提前為黑天鵝事件做好準備？
「為黑天鵝事件提前做好準備」可能會有些自相矛盾，畢竟我們無法預測黑天鵝事件的發生。然而，有一些策略可以幫助你為最壞的情況做好準備。
其中一種策略是利用分散式投資。將你的投資分散在多個市場和工具中，就可以減少這類事件對投資組合的影響。舉例來說，如果你同時也投資了股票市場，那麼 Luna 的崩盤對你的影響就會相對就較小。
另一種受歡迎的策略是始終保持投資組合中的一部分資金，以應對此類事件。舉例來說，將你在投資組合的 10％ 保留為現金，你就能夠在這些重大崩盤時進行買入，從他人的消極情緒中獲利。聽起來有些殘酷，但這就是市場的運作方式。
最重要的是，要記住黑天鵝事件完全摧毀整個市場的機率很小。長線投資者通常會選擇在黑天鵝事件中繼續持有資產，並等待市場的恢復。
舉例來說，Luna 的崩盤只是影響到 Luna 本身，整體加密貨幣市場最終將恢復原狀。讓我們回到分散投資上 — 如果你完全投資在 Luna 上，那麼黑天鵝事件就會完全清除你資產。
結論
黑天鵝事件可能會讓人感到無所適從，並導致投資組合受到損失。然而，保持冷靜和積極是至關重要的。透過處理的方式會決定你將在風暴中倖存下來，還是成為受害者之一。
了解黑天鵝事件，以及它們發生的原因，是為應對它們做好準備的第一步。為應對這些難以預測的災難性事件，交易者應做好嚴格的風險管理，分散投資於多個市場，並始終將其投資組合的一部分作為現金持有，以把握機會。
祝好運！
作者免責聲明：本文基於我有限的知識和經驗，僅供參考，不構成任何形式或形式的投資建議。
編者註：CryptoJelleNL 提供了對加密貨幣行業的見解，他進入金融市場已有 5 年以上的時間，主要專注於股票市場和加密貨幣的長期投資。在看著投資收益滾滾而來的同時，他也為多個平台撰寫文章。從現在起，他也將為 Alpha Circle 貢獻自己的見解。
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